John-Benfield

John Benfield

美世中东分部合作伙伴兼财富管理部主管

John 目前担任中东、非洲、印度和土耳其市场财富业务负责人。在投资行业拥有 30 余年从业经验,过去十年一直从事客户咨询业务,广泛涉猎投资策略的各个方面。曾与众多全球领先的养老基金、区域主权财富基金和大型家族理财室合作。

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投资

把握良机:GCC 地区责任投资案例

时代在改变。世界正在朝合乎道德并长期可持续的投资方向发展。一些高瞻远瞩的政府机构越来越重视金融市场在促进可持续发展方面的重要意义。据观察,分配给责任投资 (RI) 相关投资的资产不断增长,表明投资者对于 RI 解决方案的需求大幅提升。加之向低成本股票指数追踪的转变,造成现阶段的可用 RI 指数持续增加。 我们预计,对于目前开展被动投资或因子投资的很多投资者而言,RI 指数将成为综合考量环境、社会和企业治理 (ESG) 因素的首要步骤。美世为责任投资赋予了新的定义:倡导将 ESG 因素纳入投资管理流程和所有权实践,坚信这些因素可能会对财务业绩产生重大影响。 与此同时,在 GCC 地区,随着经济多元化的不断推进,政府逐渐意识到责任投资的重要意义。六个主权财富基金 (SWF) 中有四个由 GCC 成立,而且 GCC 还借 2017 年 12 月巴黎"一个地球峰会"之际组建了一个地球 SWF 工作组。 就阿联酋本身而言,在绿色经济促进可持续发展和绿色议程等一系列倡议的推动下,未来阿联酋将积极采用责任投资。在推行多元化战略的过程中,这些倡议通过协调国家经济增长理想与环境可持续发展目标来实现 2030 愿景。 阿布扎比正在通过各种开发项目大幅推进议程,如马斯达尔城这一价值数十亿美元的绿色能源项目。1 与此同时,迪拜还建立了能源和环境科技园 Enpark 这个面向清洁能源和环保科技公司的自由区。2 随着 GCC 地区责任投资商业案例规模的日益壮大,将 ESG 因素或可持续性主题纳入投资决策和流程的呼声也日渐高涨。广大机构纷纷着眼于责任投资的优势,它不仅对投资有利,对改善声誉和盈利也十分有益。可持续投资带来了引人瞩目的商机,公司可以趁机发掘增长潜力,针对各种资源稀缺、人口结构变化和政策环境演变挑战提供解决方案,积极应对种种环境和社会问题。 研究和行业证据一再表明,综合考量 ESG 因素对于公司的长期发展具有很多益处。例如,2012 年德意志银行审查了 100 多项学术研究,最终得出结论,ESG 评级较高的公司在债务和股权方面的资本成本较低。2015 年,Hsu(中国台湾国立台中科技大学教授)和 Cheng(中国台湾国立中兴大学教授)开展的另一项研究发现,社会责任公司的信用评级表现更好,信用风险也更低。3 鉴于很多公司枉顾广大公众对于环境和社会问题的关注,目前人们认为最好是综合考量 ESG 因素。员工越来越愿意效力及投资有利于环境的公司。一些全球倡议和机构(如 CFA 协会)已经重点强调过未考虑 ESG 因素所产生的财务和声誉风险。 尽管 GCC 刚开始了解应用 ESG 的种种益处,但该地区其实从未大幅偏离这一概念。在过去的二十年里,投资必须遵守伊斯兰教法。两个框架均采用负面筛选方法,寻求创造可持续回报的投资项目。综合运用 ESG 因素与伊斯兰教法筛选方法,伊斯兰投资者不仅可以提高投资业绩,同时还能达成社会和环境目标。 鉴于现阶段阿联酋专注实现投资多元化,从而通过打造责任投资市场和文化获得较高收益,其中战略和流程并驾齐驱,堪称成功整合的两大重要步骤。 在寻求可持续发展的过程中,加强观察和监督对于缓解新兴风险(如气候变化)至关重要。为此,实施 ESG 评估将有助于设定明确的 KPI、发现项目创造价值的途径和方式,以及缓解与之相关的风险。 例如,美世携手客户应用可持续增长投资框架,分辨与环境、社会和公司治理因素相关的财务影响(风险)以及受可持续发展问题直接影响的行业增长机会。衡量影响和缓解风险变得越来越重要,并代表着强有力的投资治理流程。 采用 ESG 的益处有很多。虽然 GCC 已开始实施 ESG 原则,但为确保政府与包括投资者在内的各利益相关者充分沟通交流及统一推行地区战略,仍有很多工作有待完成。 在未来的几年中,遵循 ESG 全球整合标准的监管压力只会增加。与其一味躲避,公司、投资者和政府不如联合起来,共同寻求适当的发展途径,推进 GCC 地区的责任投资和可持续发展。 来源: 1Carvalho, Stanley阿布扎比投资 150 亿美元发展绿色能源,路透社,2008 21 日, https://www.reuters.com/article/environment-emirates-energy-green-dc/abu-dhabi-to-invest-15-billion-in-green-energy-idUSL2131306920080121 2能源和环境科技园:在 Enpark 成立您的公司,阿联酋自由区体系, https://www.uaefreezonesetup.com/enpark-freezone 3Chen, Yu-Cheng Hsu, Feng Jui公司的财务风险是否与企业社会责任相关?翡翠城,2015 年, https://www.emeraldinsight.com/doi/abs/10.1108/MD-02-2015-0047

把握良机:GCC 地区责任投资案例

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