Investimentos

É da natureza humana celebrar o sucesso. As pessoas adoram cerimônias de troféus e abraços, confetes e high fives. Todo mundo ama um vencedor. O espectro de "ganhar" associado a empresas com alcances altos na indústria de investimentos, no entanto, pode ser perigoso. Às vezes, a intoxicação de um período prolongado de retornos louváveis pode levar à apatia cultural, à falta de humildade e à redução do desejo de inovar. Essa mentalidade coletiva pode finalmente resultar em problemas futuros. As empresas com baixo desempenho, por outro lado, buscam constantemente novas maneiras de criar valor, alavancar inovação e abrir caminhos para o círculo do vencedor. Os CIOs responsáveis por investir em nome dos proprietários de ativos devem reconhecer que as empresas com baixo desempenho poderiam oferecer enormes oportunidades - especialmente quando as empresas atualmente bem-sucedidas se tornam muito confortáveis com a vitória. Abaixo estão os cinco motivos pelos quais os CIOs não devem ignorar as empresas com baixo desempenho ao buscar novos caminhos para investir os ativos de um proprietário de ativos: 1. A Falácia do Sucesso Contínuo A indústria de investimentos está predisposta a ver o sucesso passado como um indicador de sucesso futuro. O raciocínio nos diz que as empresas que geraram retornos vitoriosos no passado têm o talento, a mentalidade e os recursos necessários para gerar retornos elevados no futuro. Esse viés, no entanto, pode ser enganoso. O sucesso contínuo nunca é garantido no setor de investimentos e pode até ser considerado um passivo. As pessoas são inatamente falíveis, e as empresas de investimento são dirigidas por pessoas - que são propensas às armadilhas familiares do sucesso: apatia, direito, arrogância e ser induzido à complacência pela inércia do passado. O mundo está cheio de parábolas sobre os muitos perigos do sucesso, e a natureza humana está sempre no centro desses fracassos. O provérbio chinês “Os espectadores vêem mais do jogo do que os jogadores”, destaca os perigos da visão em túnel e por que é aconselhável consultar opiniões externas. Confiar apenas em recursos comprovados pode levar a uma câmara de eco das mesmas estratégias, atitudes e percepções ao longo do tempo. A tendência da indústria de investimento de ver o sucesso do passado como um indicador do sucesso futuro é um viés compreensível, mas precário. Replicar estratégias eficazes é uma fórmula para a obsolescência em um setor que está em constante evolução. Em contrapartida, as que apresentam baixo desempenho, atentas às suas deficiências, estão sempre pensando em novas oportunidades no horizonte. Os CIOs experientes que testemunharam os perigos inerentes ao suposto sucesso continuado estão mais inclinados a valorizar o foco na inventividade e na criação do futuro. Basta olhar para trás e ver o quanto a indústria de investimentos mudou nos últimos dez ou vinte anos. A mudança nunca pára.     2. A Armadilha da Complacência   Os CIOs devem exercer a due diligence em nome de suas partes interessadas ao avaliar os benefícios percebidos de trabalhar com empresas de investimento atualmente bem-sucedidas. A complacência é uma armadilha psicológica muito forte e comum. Afinal, se os clientes estão felizes e o valor está sendo criado, por que mudar? Mas a complacência é enganosamente tranquila; ela passa despercebida ao longo do tempo, quase imperceptivelmente, e se torna parte da cultura e das rotinas operacionais de uma empresa. A complacência, como subproduto do sucesso, pode se disfarçar de sucesso e criar raízes assim que a empresa começa a dar tapinhas nas costas - e mostrar seus últimos prêmios da indústria sob as luzes brilhantes da vitrine do lobby (você os viu! ) O antídoto para a complacência é a vigilância, a humildade e a ação. As empresas de investimento devem buscar ideias inovadoras ou contrárias e aprender a alavancar tecnologias em evolução e novas regulamentações. Empresas bem-sucedidas podem ignorar a inevitabilidade e o poder arrebatador da mudança porque estão cegas pelo brilho de suas fortunas atuais. O que funcionou ontem certamente funcionará hoje e provavelmente amanhã, eles pensam. Todas as empresas de investimento - independentemente de suas circunstâncias predominantes - precisam se concentrar no que vem a seguir. As empresas que experimentam estratégias e mecanismos que lhes possam dar uma vantagem competitiva têm maior probabilidade de se antecipar à mudança em vez de persegui-la. Empresas de investimento com algo para provar a elas mesmas e para o mercado adotam a mudança como oportunidade.              3. O Enigma do Cliente Clientes satisfeitos resistem à mudança por razões óbvias. Quem em sã consciência mudaria uma estratégia que atualmente está fornecendo retornos saudáveis? O ônus de implementar novas estratégias e uma visão ousada, portanto, recai sobre a empresa de investimento. Educar os clientes hoje sobre oportunidades futuras é a chave para vencer o amanhã. Um comitê de investimentos precisa ter certeza de suas convicções se quiser se desviar de um caminho historicamente lucrativo. Mudar de curso e se aventurar será mais difícil se o desempenho histórico do titular tiver sido forte. O enigma do cliente restringe as empresas de investimento com a desvantagem de estar preso em um relacionamento que é inerentemente oposto à mudança. As que têm baixo desempenho, particularmente as empresas menos estabelecidas, que ainda estão ganhando nome, tendem a não ter clientes de longo prazo e, portanto, não enfrentam os mesmos obstáculos. Não ter que lutar contra a atração gravitacional do sucesso a longo prazo libera-as para explorar abordagens novas ou menos tradicionais para criar valor. Para empresas de investimento que só podem se mover tão rapidamente quanto suas participações mais lentas, às vezes os clientes felizes criam ventos contrários que, a longo prazo, trabalham contra seus interesses..             4. Tempo é Tudo   O setor de investimentos está cheio de empresas que, em algum momento, estão em ascendência ou declínio. Os CIOs, para atender efetivamente aos proprietários de ativos que os empregam, devem se esforçar para ser o mais informado e perspicaz possível em relação ao tempo. Eles devem ter a capacidade de ler as folhas de chá, por assim dizer, para identificar de onde vêm as ideias mais inovadoras e saber capitalizar essas idéias antes de qualquer outra pessoa. Os outperformers (com desempenho melhor) podem estar enganosamente próximos ao declínio porque perceberam seu potencial e, em um esforço para manter esse sucesso, concentraram sua energia para dentro, ao invés de para fora - que é onde a mudança e as oportunidades nascem. Ao determinar as melhores estratégias de investimento para seus clientes, os CIOs devem conduzir avaliações qualitativas e prospectivas. A vantagem competitiva pode ser encontrada em underperformers que oferecem estratégias que fornecem novas perspectivas. Se um CIO esperar muito tempo para substituir os outperformers em declínio por underperformers ascendentes, pode ser tarde demais para aproveitar as oportunidades futuras. Nesta indústria competitiva, as notícias sobre a “melhor coisa mais nova” viajam rápido. O tempo é a chave. Os CIOs que não têm convicção podem perder oportunidades de mudança de jogo apresentadas por empresas menos conhecidas. Nas famosas palavras do financista James Goldsmith: "Se você pode ver o movimento, é tarde demais..”          5. Tecnologia em Evolução e IA      A indústria de investimentos está entrando em uma nova era de experimentação tecnológica. Haverá vencedores e perdedores; a ruptura de tecnologias modernas como a IA será a norma. A FinTech está revolucionando o setor e está preparada para catapultar os underperformers enxutos e interessados em tecnologia em novas esferas ou relevância. Os CIOs serão cada vez mais testados em sua compreensão de como as tecnologias, como blockchain, impactam o futuro da indústria. A IA e a automação estão progressivamente fazendo o trabalho de pessoas reais, o que significa que as empresas com alto desempenho com produtos ou serviços intensivos em recursos e operações antigas estão particularmente vulneráveis à mudança. Essa atmosfera carregada faz com que empresas de investimento novas, e talvez não testadas, sejam mais propensas a buscar fontes alternativas de informação e aplicar a tecnologia de novas maneiras para obter valor. Empresas com baixo desempenho também podem usar novas tecnologias para saltar para a proeminência, já que a era digital democratizou o acesso a informações e recursos. A história do investimento nos ensina que o futuro da indústria virá de lugares inesperados. Medidas de sucessos passados, como ativos sob gestão e tempo de execução de uma determinada estratégia, frequentemente contra-indicam o sucesso futuro. Para superar o desempenho através do gerenciamento ativo, os CIOs precisam considerar as que têm baixo desempenho, que oferecem estratégias e mentalidades novas e inovadoras. A transformação digital da indústria de investimentos está em andamento e avançando rapidamente. Finalmente, é da natureza humana buscar o familiar e o confortável. Os nomes de marcas e reputações de algumas empresas com bom desempenho podem oferecer uma sensação tranquilizadora e intangível de segurança. Para competir, as empresas com baixo desempenho devem oferecer estratégias inovadoras que diferenciem seus serviços de rivais de longa data. Essa luta pela sobrevivência é o que impulsiona a inovação e a mudança. E esse instinto de sobrevivência é o que muitas das empresas de sucesso de hoje podem perder como resultado de sua boa sorte.  

Deb Clarke | 07 fev 2019
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